Brokers y bancos
Planes de pensiones: la deducción que ciega
Cada diciembre, los bancos venden planes de pensiones con el argumento de 'te deduces hasta 1.500€'. Lo que no cuentan: la mayoría cobran comisiones altas, invierten mal, y al rescatar Hacienda te espera con tipos de hasta el 47%.
Cómo funciona la fiscalidad
Aportas hasta 1.500€/año a un plan individual y te lo restas de la base imponible: si tu tipo marginal es del 30%, 'ahorras' 450€ ese año. Suena bien. Pero no es un ahorro: es un diferimiento. Al rescatar el plan (en la jubilación), todo lo retirado tributa como renta del trabajo, con tipos del 19% al 47% — no como rendimiento del ahorro (19-28%).
Si rescatas de golpe, puedes pagar más impuestos de los que ahorraste. El plan solo gana si tu tipo marginal al rescatar es claramente menor que al aportar.
El problema de fondo: los productos
| Plan de pensiones típico de banco | Fondo indexado en broker | |
|---|---|---|
| Comisión anual | 1,2-1,5% (límite legal) | 0,2-0,3% |
| Gestión | Activa, suele quedar por debajo del índice | Replica el índice |
| Liquidez | Bloqueado 10 años o hasta jubilación | Disponible cuando quieras |
| Fiscalidad al rescatar | Renta del trabajo (hasta 47%) | Ahorro (hasta 28%) |
| Traspasos | Entre planes sin tributar | Entre fondos sin tributar |
La combinación es letal: comisiones 5 veces mayores, gestión que pierde contra el índice, dinero bloqueado y peor fiscalidad a la salida. El 'regalo' fiscal de entrada raramente compensa todo eso.
¿Cuándo SÍ tiene sentido?
1. Planes de empleo: si tu empresa aporta lo mismo que tú (matching), es dinero gratis. Acéptalo siempre hasta el máximo del matching.
2. Tipos marginales altos y cerca de jubilarte: si hoy tributas al 45% y en la jubilación lo harás al 20%, el arbitraje fiscal puede ganar incluso con mal producto.
3. Planes indexados baratos: existen planes de pensiones indexados con comisiones del 0,5-0,6% (Indexa, Finizens, MyInvestor los ofrecen). Si vas a tener plan, que sea uno de estos, nunca el del banco de la esquina.
Para la mayoría de la gente, la prioridad es: fondo de emergencia → fondos indexados en broker → y solo después, si el arbitraje fiscal cuadra, un plan de pensiones barato.
¿Tienes un plan de pensiones del banco?
Calculamos si te compensa mantenerlo, traspasarlo a uno indexado o dejar de aportar. Escríbenos por WhatsApp.