Fondos e índices
ETF vs fondo indexado: las diferencias que importan
Los dos replican índices y los dos son baratos. Pero se compran distinto, tributan distinto en España y encajan en estrategias distintas. La guía completa.
La diferencia estructural
Un fondo de inversión se compra y vende directamente con la gestora (o tu banco/broker), una vez al día, al valor liquidativo de cierre. Un ETF cotiza en bolsa como si fuera una acción: lo compras en cualquier momento de la sesión, al precio de mercado en ese instante.
Por dentro pueden ser idénticos (un fondo Vanguard MSCI World y un ETF iShares MSCI World invierten en lo mismo). Las diferencias prácticas están fuera: operativa, comisiones de compraventa y fiscalidad.
Comparativa punto por punto
| Fondo indexado | ETF | |
|---|---|---|
| Cómo se compra | Suscripción a la gestora, 1 vez al día | En bolsa, en tiempo real |
| Comisión de compraventa | Normalmente 0€ | La del broker (0-15€ por operación) |
| TER (coste anual) | 0,2-0,6% | 0,03-0,25% |
| Traspaso fiscal (España) | Sí, sin tributar | No |
| Aportaciones periódicas | Fácil de automatizar, desde 1€ | Comisión por cada compra |
| Inversión mínima | Desde 1-1.000€ según clase | El precio de 1 participación |
Acumulación vs distribución
Distribución: los dividendos que pagan las empresas del índice se reparten en efectivo a tu cuenta. Tributan cada año (19-28%).
Acumulación: esos dividendos se reinvierten automáticamente dentro del fondo/ETF. No tributas hasta vender. Para quien está acumulando patrimonio, la acumulación es casi siempre la opción correcta.
UCITS e Irlanda: por qué tu ETF 'americano' es irlandés
UCITS es la normativa europea de fondos: exige diversificación mínima, custodia segregada y supervisión. Como inversor europeo solo puedes comprar fondos/ETFs UCITS (no los ETFs americanos directamente, por la normativa PRIIPs).
Los ETFs que replican el S&P 500 o el MSCI World se domicilian en Irlandapor un tratado fiscal: EE.UU. retiene un 15% de los dividendos a fondos irlandeses frente al 30% de otros países. Ese ahorro va directo a tu rentabilidad. Por eso verás 'IE' en el ISIN de casi todos los grandes ETFs (CSPX, VUAA, SWDA...).
¿ETF o fondo para tu estrategia?
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